香港金管局总裁：人民币实质有效汇率将逐渐上升

　　香港金管局总裁任志刚指出，在内地持续改革开放及全球化趋势下，内地经济与全球市场逐渐融合，经济学家所指的人民币实质有效汇率将逐渐上升。

　　香港政府8月5日消息，香港金融管理局总裁任志刚4日撰文指出，人民币汇率形成机制改革推行以来，并无象显示对香港或全球金融市场造成不稳定的影响。

　　他认为，外汇市场的投资情绪，随着短期经济发展或短期交易而摇摆不定，因此，人民币汇率的短期波动，可能与长期趋势差别很大，人民币汇率仍可能下跌。

　　任志刚表示，人民币汇率形成机制在7月21日成功地再度引入较大的弹性，实在是汇率形成机制改革中，罕见的顺利过渡的例子。新的人民币汇率机制为有管理的浮动汇率制度，汇率以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节。

　　他指出，香港地理上毗连内地，以及对内地经济的倚赖，金融市场对这项改革的反应较其他地区敏感，但迄今市场表现平静，港元汇率维持稳定，利率也贴近同期美元利率。

　　不过，任志刚认为，随着资本账管制进一步放宽，中国人民银行在外汇市场担任主要的市场庄家、调节汇率的工作将逐渐变得困难。在内地持续改革开放及全球化趋势下，内地经济与全球市场逐渐融合，经济学家所指的人民币实质有效汇率将逐渐上升。

　　他表示，这即是说，若以同样金额计，目前在内地买到的东西，远较在大部分其他地区的多，那么，较自由的贸易与资金流动将逐渐缩小两地购买能力的差距。这个过程可以透过两个方式出现：内地物价上升速度较全球其他地方快，或人民币的名义汇率上升。

　　任志刚认为，通胀可造成颇大的不稳定影响，汇率上升若管理得宜，则可成为风险较小的调节手段，因此有需要保持名义汇率较大的弹性。

　　然而，他指出，外汇市场的投资情绪将随短期经济发展，或各投资机构所进行的短期交易而摇摆不定。

　　因此，任志刚预期，人民币汇率的短期波动，可能与长期趋势差别很大，人民币兑汇率仍可能下跌。